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看我國各大城市的房地產走勢，京滬深的樣本意義極大。這3座城市的政策和資金敏感度最高，並往往會依次傳遞至其他城市。
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據《證券日報》近日報道，在銀行信貸持續收緊的情況下，北京首套房房貸利率持續走高——自9月14台北靜電機出租日起，北京地區多傢銀行繼續上調首套房貸款利率，此次調整後，首套房房貸利率上浮5%~10%成為主流，同時個別銀行調整為最低執行基準利率上浮20%的利率政策。
北京的信貸信號意味著什麼？要分析清楚這個問題，其實首先要看京城房地產信貸市場發生瞭什麼變化。
伴隨著首套房貸款利率提升的是，北京房地產相關貸款的增速、增量都一降再降。通過《2017年8月北京市貨幣信貸運行情況》可以發現，8月末，北京市金融機構人民幣房地產貸款(包括房地產開發貸款和個人購房貸款等)餘額15885.3億元，同比增長18.2%，增速比上月下降1.3個百分點。這個數據看上去也不低，但沒有對比就很難找準參照——在6月末時，該增速還有20.7%。而那個時候，實際上已經比一季度末及上年末分別回落3.5個百分點、3.4個百分點。
如果從全國來看，可以發現北京地產貸款增速回落速度相比更快。2017年6月末，我國人民幣房地產貸款餘額29.72萬億元，同比增長24.2%，增速比上季末低1.9個百分點。
伴隨增速回落的自然是增量的回落。8月末，北京市房地產開發貸款餘額4844.6億元，比年初僅增加95.2億元——以此分析，前8月開發商想在北京市場上拿到開發貸款的難度可想而知。
而在個人購房貸款方面，餘額為9531.6億元，比年初增加1233.3億元。看上去似乎還行，但這個數字比上年同期少增390億元，同比增長27.4%，相對2016年11月43%的歷史高點，已經回落15.6個百分點。不僅如此，前8月北京市個人新增房貸占人民幣各項貸款新增額的24.4%，較2016年末40.3%的新增占比下降15.9個百分點。而根據《2017年7月北京市貨幣信貸運行情況》的披露，1~7月個人購房貸款實際月度新增額分別為207.6億元、244.7億元、144.7億元、159億元、154.2億元、122億元、118.3億元。
通過央行數據發現，8月當月，北京市個人購房貸款新增額82.9億元，為今年以來最低水平，比前7個月月均增量少81.4億元。可以說，個人買房在北京拿房貸難度基本是逐月加大，當然，與此同步的是成交今年明顯走低。
無論對於開發商還是二手房東來說，銀行收緊信貸都是非常致命的。沒有足夠多的錢，就沒有足夠多的交易；而沒有足夠多的交易，對房價就會形成制約。
問題就在於，錢去瞭哪裡？
數據很驚人，2017年8月末，北京市本外幣各項存款餘額14.32萬億元，同比增長2.7%，這個增幅比上月下降2.8個百分點，比上年同期低3.6個百分點。
而在去年同期，北京市本外幣各項存款餘額同比增長6.3%——去年8月，北京當月存款餘額增加3869.4億元，同比多增6548.5億元；比年初增加10925.3億元。整個2016年，北京市本外幣各項存款同比增長7.7%，當時的增幅已經比2015年末低5.3個百分點，但比如今還是高出好幾個點。
《2017年8月北京市貨幣信貸運行情況》裡還有一組數據很說明問題。2017年1~8月，北京市人民幣存款中，住戶存款增加241.3億元，比上年同期少增454.2億元，同比增長3%；非金融企業存款比年初減少471.4億元，上年同期為增加3636.6億元，餘額同比增長6.4%。
通過這組數據，聯系上文房貸增速可以看到，在各項存款增長乏力的情況下，北京相關金融機構已經算是開足馬力放貸款瞭。特別是對房貸的支持，已經算是力度很大瞭。當住戶存款增長水平偏低時，居民繼續加杠桿購房這本身也是個問題。但與此對應的是，去年同期，北京市住戶人民幣存款餘額比年初增加695.5億元，同比多增353.5億元。其中，當月增加74.5億元，同比多增76.1億元。由此看來，去年的表現比今年要好。
今年交易不如去年活躍。對比去年、今年北京市住戶的存款表現還是很能說明問題：當住戶手上的錢增加得比較慢的時候，部分也反映出有很多剛需一族是把錢拿去首付或者還貸瞭，因此難以產生更多的存款；而已經落袋為安的人，有一部分可能已經把錢拿出來繼續購房投資，當然不一定會在北京本地，比如他們可以到環京地區甚至更遠的其他城市，當然也不能排除有一少部分人也會到海外進行資產配置。
其實從不少較大體量的城市都可以分析發現，居民存款遇到瞭一定的瓶頸，也正因為如此各大城市的房貸利率普遍出現上浮。
(原標題：張銀銀：從住戶存款增長看北京房貸利率上浮)
(責任編輯：DF318)
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